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良茂期货北京营业部

期货有风险,入市需谨慎

 
 
 

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上海良茂期货经纪有限公司是第一批由中国证监会和国家工商总局审核批准的大型国有期货经纪公司,成立于1993年,是上海商品交易所,郑州商品交易所,大连商品交易所的全权会员,是中国金融期货交易所的结算会员。其中我北京营业部于1993年设立,在京城持续经营至今以达16年,是一支拥有优良信誉和丰富市场实践经验锐意进取的团队。

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期货2010.1.12--供应受阻沪铝走高,利好支撑天胶显强  

2010-01-12 15:58:21|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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市场遭受系统性风险后,期货盘面涨跌互现。而题材性显著的品种则表现了相当的强势,今日国内期货市场沪铝,沪胶等品种走势较好,很快脱离了上周调整的阴影而上涨,但农产类恐怕还需时间上的缓冲。

 

美元调整,基本金属高位运行

   隔夜伦铜冲高回落,今日早盘沪铜1004合约低位整理并伴有小幅探底至61000附近后出现震荡回抽走势。

   基本面:尽管美元近期走势偏弱,但其对铜价的利多支撑并不明显。市场对中国收紧货币政策的担忧依然没有消除,这将成为目前影响市场的关键因素。伦铜昨日的反弹可能更多的是对上周末大幅下挫的修正,市场似乎缺乏进一步上行的动力。中国方面,12月出口同比大幅增长,铜进口环比也有所增加。出口出现正增长意味着中国经济的回升可能进一步加速。一方面可能提振市场需求,另一方面也为货币政策的收紧提供了可能。

   技术上看,目前沪铜1004合约在6万关口上方做强势震荡。然而市场在美元走软的利多因素下相对坚挺,但全球除中国以外地区金属需求的疲软将限制铜价短期涨幅,料近期沪铜1004合约在60000~63000之间震荡运行概率大,日内先行短线交投为宜。

 

   沪铝方面:受美元疲软及强劲的中国进口数据提振,隔夜伦铝三月大涨1.30%,最终报收2340美元/吨,较上周五收盘价上涨30美元/吨。今日国内沪铝1004合约日内走势强劲,期价震荡走高,尾盘报收18255,涨270点,增仓12270手。

   天气情况短期内持续恶化,将会给铝价带来显著的上涨动能。近日,全国各省均出现了拉闸限电行为,电力供应不畅导致号称“电老虎”的原铝冶炼产能受到极大的影响,供应料减少的预期大大增加。现货市场,中铝华南上调铝价至17500元,华东市场上调铝价至17500元,西南市场上调铝价至17500元,氧化铝价格上调至3000元。市场CIF到港价格维持在347美元,市场非中铝氧化铝报价维持在2950,进口报价维持在3025元。铝成本支撑较强,供需面亦在改善,雪灾、电力紧张等因素可能引发的阶段性供应短缺依然存在,铝价处于易涨难跌的格局。

   走势上看,目前沪铝1004合约上升形态保持完好,期价受日均线系统的依托而稳步上扬,上方目标先看18600一线,把握逢低多头参与策略。

 

美豆低迷,连豆遭受拖累

   郑糖方面:上周在央行流动性收缩的预期及因前期涨幅过大、获利抛盘的打压下,郑糖期价大幅回调,然而在后续还有天气炒作题材的背景下,糖价仍不排除有上涨的可能。

   目前糖市基本面本身并无太大的变化,当前最主要的风险还是来自于由国家宏观调控引发的整体商品市场的系统性风险。而期货盘面资金在从1009合约移仓1101合约,1101在不断增仓的过程中,期价可能出现补涨;由于1009和1101属于不同榨季,1009合约上可能有高位套保单进入,后期如果没有非常明显的利多信息,1009合约或将高位振荡。走势上看,郑糖1101合约今日低位整理运行,不过期价日内最低点依旧受到10日均线支撑,价格多数时间在5400上方游走,日均线系统并没有因前期大幅调整而遭受破坏,多头格局还在保留。后期影响糖价的主要因素并非供销,而是不确定的天气和广西估产。建议关注霜冻,抛储量和广西产量估计情况。当前操作尽量规避调整走势,谨慎偏多对待。

 

   受利空技术、基本面因素打压,周一CBOT大豆期货市场连续第四个交易日走软。市场基本面利空,因交易商预期大豆出口需求将很快转向南美产地。近期下跌已造成少许技术性破坏,令大豆市场难以摆脱颓势。

   今晚美农业部将公布1月供需报告包括最新的大豆供需预估以及季度使用量预估,市场预估美国09/10年度大豆产量为33.37亿蒲式耳,高于11月报告中的33.19亿。另外市场预期此次报告将会调减09/10年度期初库存,市场预估大豆年末库存为2.37亿蒲式耳,低于12月供需报告中的2.55亿。目前美豆近有需求支撑但南美情况已逐渐引起关注,且市场仍有对中国进口需求后市减缓的担忧,密切关注今晚供需报告。

   走势上,因上周商品市场引发的大范围调整,连豆1009合约也未能幸免,短期期价脱离4100以上高位后降至弱势运行的格局,同时5,10日均线对价格形成压制作用,美豆走势的低迷令国内市场饱受连带之苦,该合约下方支撑关注3950一线,阶段震荡思路对待为宜。

 

多重利多支撑天胶呈现强势运行

   隔夜国际原油价格小幅下挫,日元兑美元窄幅波动。东京橡胶今日早盘大幅高开,主要受昨日休市期间中国市场大涨的带动。国内沪胶1005合约日内强势震荡,尾盘报收25860,涨150点,增仓4736手。

   基本面:受厄尔尼诺气候影响下,全球范围的减产以成为不争的事实。继泰国、马来西亚、印度尼西亚之后,印度成为了下一个橡胶大量减产的主产国之一。但在供给量急剧下滑的同时,印度本国的天然橡胶消费量,却随着经济复苏提振的轮胎产业的需求发生了激增,供需缺口进一步拉大。虽然印度商工部反倾销局对原产于中国和泰国的子午线轮胎反倾销案做出终裁,裁定征收24.97-88.27%不等的反倾销税。但是,国内的些许利空似乎难以扭转全球范围的供需紧张。同时,中国2009年天然橡胶进口量同比增1.7%至171万吨,其中12月进口量环比大涨50%至18万吨。中国汽车工业协会11日发布2009年汽车工业产销统计:2009年12月,汽车产销形式良好,月产销达到全年最高值,再创历史新高。上海地区天然橡胶参考报价:标一报价24400元/吨,全乳胶报价24800元/吨;泰国3#烟片报价在25500-26000元/吨;越南3L胶24800元/吨。期货价格大涨,贸易商报价继续调高,炒作气氛升温。

   走势上看,沪胶1005合约在多重利好的推动下一路走高,均线系统的多头发散支撑期价运行在强势格局下,后期先看26500一线目标,多单逢低择机参与,但同时也谨慎追高风险。

 

   PTA方面:今日国内PTA1003合约增仓上行,出现反弹走势,尾盘报收8320,涨62点,增仓30600手。

   基本面:原料PX在原油强劲反弹的带动下止跌回升,并维持在高位,重新显示对PTA的成本支撑,但随着后期PX供应量的增加,势必压制PTA的上行空间。临近春节,下游聚酯市场处于需求淡季,切片及涤丝市场价格稳中趋稳,短期内PTA需求将维持稳定。现货市场的稳定,将对期价形成支撑。

   走势上,上周PTA遭遇系统性风险,资金大量外逃引发行情大幅度调整,然而在基本面相对稳定的前提下,PTA1003合约不排除展开技术修正走势,今日该合约低开高走,并有大幅曾仓迹象出现,未来如果期价站稳8220上方,或继续反弹概率增加。在原料支撑的前提下PTA调整空间或将有限,建议本周轻仓交易,可考虑逢低少量介入。

(免责声明:期货有风险,入市须谨慎;技术分析不做入市依据。使用前请核实,风险自负!)

 

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